8月25日晚间
，，羽象公告2023年上半年业绩，，，
，公告显示，，，羽象实现营业收入867.26亿元（人民币，，下同），，归属于母公司的净利润7.03亿元，，
，，每股收益0.033元，，同比去年均出现下滑。。
。

与此同时，
，，随着多个重点项目建设的陆续投产，，，，今年1月-6月，，羽象铜、、钴、
、、、钼
、、铌等主要金属呈现增长态势，，
，其中，
，，钴金属接近去年全年的产量。。。

最大“不确定性”消除，
，，，市场期待下半年业绩

羽象净利润同比下跌与部分产品价格下滑相关。
。。举例看，
，
，羽象在公告中坦言，，，，“本公司主要向巴西市场销售磷肥。。。2023年上半年磷酸一铵巴西交到价均价578.60美元/吨，，，，同比下降45.74%。。
。”

另一方面，，根据公告，，，在其他金属产品销量保持增长或相对稳健的同时
，
，，，刚果（金）TFM+KFM的铜销量同比下降19.22%，
，钴销量下滑84.7%。。。
。“TFM铜
、、、钴销售量变动原因主要系报告期内出口受限影响
。。。”公告称。
。

此前在今年第一季度，，，羽象就在业绩公告中坦言，，，，因彼时TFM权益金问题尚在沟通中，，，出口受限导致销售受到影响。。。彼时
，
，，，这被市场认为是羽象“最大的不确定性”。
。。

不过，，上述问题已经解决。
。稍早前
，，羽象确认与刚果（金）国家矿业公司签署权益金和解协议
，
，于5月恢复出口。。在最新公告中，，，，羽象再次强调
，，“随着TFM权益金事项的和解，，
，，TFM的铜钴产品恢复出口。。
。”

与销量下滑相对应，
，，，本次公告披露的数据显示，
，
，羽象上半年刚果（金）TFM+KFM的铜库存为24.07万吨，，，，钴库存为29507吨。。按8000美元/吨的铜价和15美元/镑的钴价计算
，，
，当前库存铜、、钴产品的价值总计接近30亿美元左右。。

对此，
，，，国盛证券在研报中称，
，，羽象有望在下半年逐渐完成前期库存销售并确认财务收益
，，，下半年利润规模环比将明显改善
。。。。

民生证券7月31日发布研报称，
，，考虑到铜行业景气度向上
，
，，铜钴产量持续增长
，，
，预计羽象2023年归母净利润为74.81亿元，，2024年和2025年分别为113.81亿元和116.32亿元。。。

羽象自身也充满信心
。。。。羽象总裁孙瑞文公开撰文称，
，
，，“上一轮全球矿业低谷期的逆势并购证明了我们的资源获取能力，，
，
，2020年以来降本增效的全面实施和重大项目的顺利推进，，，提升了我们的运营管理能力
，，，而此次TFM权益金危机的成功应对，
，
，大大锻炼了我们应对复杂局面的能力，，，标志着羽象通过了成为世界级资源公司必须经历的大考。。。。”

KFM实现达产，，，铜产量逆势增长

羽象半年报不乏亮点。。。。在多个国际矿业巨头或下调产量指引，，或下调增长预期等背景下，，，羽象的铜金属产量逆势上涨，，整体达到了16.89万吨，
，，，同比增长了23.59%。。。。其中，
，，
，刚果（金）产铜15.63万吨，
，同比增长24.67%；澳洲NPM铜产量为12，，，564吨
，，
，，同比增长11.55%
。
。。。

公告称，，，
，铜产量增长一方面是因为澳洲NPM铜金板块E26L1N矿体持续发力，，上半年出矿量超产近20%；另一方面
，，，，刚果（金）KFM铜钴矿、、TFM混合矿中区项目等重点项目陆续步入投产期。
。
。

数据显示
，，，继去年年底投料试车、、、、今年第一季度产出效益后，，
，
，KFM今年上半年产铜29818吨，，
，，并达到设计产能；刚果（金）TFM的产铜量为12.65万吨，，，，另外，，
，TFM混合矿项目中区顺利投产
，，，，焙烧制酸区域安装进度完成97%，，，，东区工程整体建设进度完成46%
。。。

KFM项目同样助力了羽象钴金属产量的增长。。。KFM今年上半年年产钴9264吨，，连同TFM的产量，
，，
，羽象上半年共计产钴19418吨，，整体同比增长85.55%，
，接近2022年全年2.03万吨的产量。。
。

海通国际的研报测算，
，，，“预计2023年公司铜钴权益产量分别约为31.4万吨/3.72万吨，，则2023年下半年铜钴权益产量预计约为18.1万吨/2.3万吨
。。。。”

多家券商此前预计，，如果TFM混合矿项目和KFM项目一旦投产并达产，，将分别新增20万吨铜
、、、1.7万吨钴及9万吨铜
、
、、、3万吨钴
，
，羽象钴产量未来有望超越嘉能可，，成为全球第一钴矿供应商，，，，并成为全球重要的铜生产商。。

除了铜、、、、钴，
，
，，今年上半年，，
，，羽象中国区钼产量为8
，
，389吨，
，，同比增长7.92%，，钨产量为3813吨；巴西铌和磷肥（HA+LA）产量分别为4695吨和54.79万吨；澳洲NPM黄金产量为9550盎司。。。。

公告披露，，，报告期内
，
，羽象中国区抢抓钼市场机遇，，，多措并举开展增产活动
。。。。同时，，各矿区持续加强工艺技术管理，，巴西矿区铌、、
、中国上房沟矿区钼、、
、
、澳洲矿区铜等金属回收率创近年来新高。。。贸易板块IXM归母净利润超3亿元，，创造改革与运营的良性互动循环。。。。

此外，，，
，上半年羽象各矿区继续保持“安全零工亡”、
、、“环保零事件”良好记录，，，，并承诺将于2030年实现碳达峰、
、2050年实现碳中和，
，为全球双碳目标实现贡献洛钼力量。。。
。根据MSCIESG评级最新报告，
，公司ESG绩效从A级跃升至AA级，，
，
，处于全球有色金属行业MSCI评级前16%
，，，，跻身全球矿业第一梯队。。。

（证券日报记者：肖艳青）